Hong Kong relaxa les regulacions sobre criptomonedes: com afectarà això la liquiditat i el compliment de les borses el 2025?

Hong Kong relaxa les regulacions sobre criptomonedes: com afectarà això la liquiditat i el compliment de les borses el 2025?

Hong Kong relaxa les regulacions sobre criptomonedes: com afectarà això la liquiditat i el compliment de les borses el 2025?
Hong Kong està fent un pas important: els reguladors estan facilitant el funcionament de les plataformes de criptomoneda amb llicència (VATP), permetent la integració amb fons de liquiditat globals i ampliant la gamma de productes. Això obre noves oportunitats de liquiditat i de mercat, però també endureix els requisits de compliment.
Grup de Consultoria Jurisprudencial Donem suport a les empreses de criptomonedes a Hong Kong: registre, llicències, integració amb jurisdiccions, implementació AML/KYC i preparació per al 2025.
1. Suport a la liquiditat global
2. Auditoria de compliment, llicència SFC/HKMA
3. Preparació de plataformes per a nous productes i regulacions

Cost de la consulta a partir de 250 euros

El sistema regulador de criptomonedes de Hong Kong ha experimentat una transformació significativa.

1. L'1 d'agost de 2025 va entrar en vigor el marc legislatiu per als emissors de stablecoins sota el control de l'Autoritat Monetària de Hong Kong (HKMA): llicències, reserves mínimes i requisits de capital. Associació de l'Autoritat Monetària de Hong Kong+1
2. El 3 de novembre de 2025, la Comissió de Valors i Futurs (SFC) va emetre circulars que permetien a les plataformes de negociació d'actius virtuals amb llicència (VATP) integrar els seus llibres d'ordres amb plataformes afiliades globals. Gibson Dunn+2Reuters+2
3. També es va anunciar una expansió de la línia de productes, que inclou valors tokenitzats i stablecoins. El·líptic+1

Què és exactament el que s'està "suavitzant"?

1. Integració de liquiditatFins ara, la plataforma de Hong Kong s'havia de limitar al seu propi llibre d'ordres i liquidacions dins de la jurisdicció. La nova política permet enllaços amb plataformes estrangeres, cosa que podria augmentar la liquiditat. CoinGeek+1
2. Ampliació de la llista de productesPermís per a valors tokenitzats i stablecoins amb accés més fàcil per a plataformes amb llicència. El·líptic+1
3. Stablecoinsnou règim de llicències per a emissors de stablecoins (Ordenança de Stablecoins) - a partir de l'1 d'agost de 2025. Associació de l'Autoritat Monetària de Hong Kong+1

Impacte en la liquiditat

1. L'obertura de l'accés a fons de liquiditat globals permetrà a les plataformes amb seu a Hong Kong competir amb les principals borses del sud-est asiàtic i Singapur.
2. Una línia de productes més àmplia atraurà inversors institucionals, augmentarà els volums de negociació i millorarà la profunditat del mercat.
3. La liquiditat es pot millorar permetent que els creadors de mercat i les plataformes afiliades vinculin ordres entre mercats, reduint els spreads, accelerant l'execució i augmentant la confiança.
4. Tanmateix, l'augment de la liquiditat comporta riscos: liquidacions més complexes, regulació de les liquidacions transfrontereres i la necessitat de controlar les transaccions entre jurisdiccions.

Canvis en el compliment de les normes i les llicències

1. Les plataformes hauran de complir tant els nous requisits de llicència VATP de la SFC com HKMA Stablecoins. Compliment dels criteris d'aptitud i propietat, divulgació i protecció del client. Legal 500+1
2. Les plataformes que utilitzen llibres d'ordres vinculats a l'estranger han de proporcionar:
   • la jurisdicció de la plataforma afiliada és membre del GAFI i compleix amb les normes reguladores; CoinGeek
   • procediments previs a la negociació i posteriors a la liquidació;
   • mitjans per compensar els clients en cas d'impagament.
3. Els emissors de stablecoins han de mantenir reserves, capital i complir amb els requisits AML/CTF. sidley.com+1
4. Creixents demandes de ciberseguretat, auditoria, monitorització de transaccions i divulgació de riscos.

Què significa això per als participants del mercat?

1. Les borses que vulguin operar internacionalment tindran l'oportunitat d'utilitzar Hong Kong com a porta d'entrada al mercat asiàtic.
2. Els proveïdors de liquiditat i els creadors de mercat podran optimitzar les seves operacions entre jurisdiccions.
3. Tanmateix, les empreses han d'avaluar si la seva estructura compleix amb els nous requisits de la SFC/HKMA, si la seva infraestructura, controls, AML/KYC i auditoria estan preparats.
4. S'obre una finestra d'oportunitat per a les startups de criptomonedes: la llicència de stablecoins i tokens serà més factible, però el cost d'entrada i la càrrega de compliment estan augmentant.
5. Els inversors poden esperar més liquiditat, però també més regulació i transparència: el risc-recompensa es manté, però la barrera d'entrada augmenta.

Com preparar-se per als canvis del 2025

1. Realitzar una auditoria de l'estructura actual: llicència IVAP, òrgans de gestió, auditoria, connexions amb plataformes estrangeres.
2. Comprovar si la plataforma afiliada a l'estranger compleix els requisits (GAFI, IOSCO) per a un llibre d'ordres compartit.
3. Desenvolupar i implementar procediments interns per a la pre-negociació, la post-liquidació, la reserva de fons i el control de les liquidacions entre jurisdiccions.
4. Si teniu previst emetre una stablecoin, comenceu a preparar-vos per a la llicència HKMA: actius de reserva, capital, política AML/CTF.
5. Actualitzar la documentació contractual i corporativa, els informes d'auditoria, la ciberseguretat i les divulgacions als clients.
6. Desenvolupar un pla per entrar al mercat de Hong Kong: registre, llicències, adaptació als requisits SFC/HKMA, AML/KYC, selecció de productes.

Què fa el Grup de Consultoria Jurisprudencial?

1. Anàlisi de l'estructura del negoci de les criptomonedes i avaluació del compliment de les noves regulacions de Hong Kong.
2. Selecció del model de llicència òptim (VATP, emissor de stablecoins) i jurisdicció.
3. Preparació d'expedients, auditoria i integració de compliment normatiu: AML/KYC, reserves, control de liquidacions.
4. Assistència amb les sol·licituds de llicències SFC i HKMA, implementació de sistemes de compliment normatiu i suport posterior a la llicència.

Total

Hong Kong està fent un pas important en relaxar algunes restriccions i obrir el mercat de les criptomonedes a una liquiditat més àmplia. Al mateix temps, s'estan endurint els requisits de compliment. Per a les borses i plataformes de criptomonedes, el 2025 serà un any de "grans oportunitats i grans responsabilitats".
Si l'estructura empresarial s'adapta amb antelació, el mercat de Hong Kong podria convertir-se en una plataforma estratègica per a l'expansió internacional de les criptomonedes.

Oferim una solució a l'altura dels estàndards internacionals

T'ajudarem a adaptar la teva plataforma, preparar documents i complir amb les noves regulacions de Hong Kong, des del registre fins a l'entrada al mercat.